2026年1月最終週、FX市場は歴史的なボラティリティの渦に飲み込まれました。週初に1ドル＝159.20円という「あと一歩で160円」という水準に達したドル円相場は、週末には一時152.10円まで急落。わずか数日間で7円もの円高進行を見せるという、まさに「フラッシュクラッシュ」に近い衝撃が走ったのです。

この背景には、日銀による異例の「レートチェック」観測、そして何よりも明日2月1日に投開票を控えた第51回衆議院議員総選挙という巨大な不確定要素がありました。高市早苗政権の命運を分けるこの一戦を前に、投資家たちがどのように動き、相場を動かしたのか。5000文字のボリュームで、その舞台裏を徹底解説します。

1. 激震の「日米協調レートチェック」：159円台からの転落

今週の相場を決定づけた最大の事件は、週明けの月曜日に発生しました。159円の大台を前に足踏みをしていたドル円に対し、日本の通貨当局が放った一矢。それが「レートチェック」の報道です。

「日銀だけではない」という恐怖

通常、日銀によるレートチェックは「介入の準備」として警戒されますが、これまでの円安局面では「どうせ口先だけだろう」と市場に軽視される傾向がありました。しかし、今回は違いました。市場に流れた噂は、「ニューヨーク連銀も同時にレートチェックを行っている」という、極めて異例の協調姿勢だったのです。

高市政権による積極財政姿勢（高市ノミクス）が円安を助長しているとの批判が上がる中、米国側も過度なドル高が自国の輸出産業に与える悪影響を無視できなくなった、との見方が強まりました。これにより、159円台に積み上がっていた膨大な「円ショート（円売り）」ポジションが一気に解消され、相場は数分で155円台へと雪崩を打ちました。

2. 1月FOMC（連邦公開市場委員会）：タカ派な据え置きの真意

日本が揺れる中、1月28日（水）に開催された米FOMCも、ドル売りを加速させる燃料となりました。パウエル議長率いるFRBは、政策金利を3.50%〜3.75%で据え置くことを決定。一見するとドル買い材料（金利の維持）に思えましたが、中身は「タカ派な停止」でした。

パウエル議長の「任期満了」というノイズ

今回の声明で特筆すべきは、雇用情勢への言及です。パウエル議長は記者会見で「労働市場は依然として極めて強固だが、インフレの再燃を許すわけにはいかない」と述べ、早期の追加利下げを否定しました。しかし、市場が反応したのは政策そのものではなく、「2026年5月の任期満了を前に、パウエル氏の影響力が弱まっているのではないか」という政治的観測でした。

米国の財政赤字拡大懸念と相まって、長期金利が低下。金利差の縮小を意識したドル売りが加速し、ドル円は153円台へとさらなる深掘りを見せる結果となりました。

3. 「衆院選・1月決戦」の情勢が円を買わせた理由

そして、今週の相場を支配し続けたのが、日本時間の明日2月1日に投開票される衆議院総選挙です。FX市場では「政治の空白」を嫌うのが鉄則ですが、今回の選挙はそれ以上の複雑さを秘めていました。

高市人気と「事実売り」の構図

序盤の情勢調査では「自民党が単独過半数をうかがう」との報道が主流でしたが、週後半にかけて「接戦区が増加し、公明党との自公協力解消の影響が読めない」との不透明感が広がりました。

「高市首相の続投＝さらなる円安」というシナリオは、既に159円までで織り込まれていた。もし自民党が議席を減らせば、財政出動にブレーキがかかり、円高に振れる。であれば、選挙前に利益を確定させておくのが賢明だ。

この「選挙前のポジション調整」こそが、今週の円高を支えた実需の正体です。特に、新党「中道改革連合」が若年層の支持を集めているとのニュースが流れるたび、投機筋はリスクオフの円買いを強めました。

4. 2026年1月最終週・主要通貨ペア変動率

5. 歴史的高騰を見せた「ゴールド」と為替の相関

今週、FXトレーダーの多くが驚いたのは為替の変動だけではありません。金（ゴールド）価格が1オンス＝5,500ドルを突破し、歴史的な暴騰を見せたことです。

これは、2026年に入り「脱ドル化」の動きが加速していることを象徴しています。米国債の信認が揺らぎ、代替資産として金が買われる中、「相対的に価値が残り、かつ売られ過ぎていた円」に一部の資金が還流したことが、今週の強烈な円買い戻しをテクニカル的にも裏付けました。

6. テクニカル分析：ドル円 152円の攻防

チャートに目を移すと、今週の安値152.10円は、非常に重要なサポートラインです。ここは2025年秋からの上昇トレンドにおける38.2%押し目にあたり、多くの買いオーダーが潜んでいます。

しかし、RSI（相対力指数）を見ると、まだ「売られすぎ」の水準には達していません。明日の選挙結果次第では、200日移動平均線が位置する148.50円までの急落シナリオも、現実味を帯びてきています。

結論：私たちは「新しい円高の時代」の入り口にいるのか？

2026年1月最終週。この1週間で起きたことは、単なる一時的な調整ではありません。159円という「限界値」を見た相場が、米国の利下げ停止や日本の選挙というイベントを経て、新しいバランス（均衡点）を探り始めた証左です。

高市首相が明日の夜、どのような表情で記者会見に臨むのか。その一言一言が、月曜日からのFX相場、そして私たちの資産価値を決定づけます。

トレーダーの皆さん、今週末はチャートを離れ、日本の行く末を決める投票の結果を静かに待ちましょう。そして月曜日の朝、戦場に戻る準備を整えておいてください。