2026年1月24日のニューヨーク外為市場で、ドル円相場がパニック的な下げを見せました。前日まで「160円再突破か？」と囁かれていたムードは一変。わずか数時間で一時155円台後半まで、約4円もの急落を記録しました。</.p>

週末の市場を揺るがしたこの「円高急進」の裏側には何があったのか。投資家が知っておくべき3つの主要因を詳しく解説します。

1. 最大の衝撃：NY連銀による「レートチェック」

今回の円高のトリガーとなったのは、「ニューヨーク連邦準備銀行（NY連銀）が銀行に対してレートチェックを行った」という報道です。

なぜレートチェックで円高になるのか？

• 介入の準備段階： 通常、レートチェックは通貨当局が市場に直接介入する前段階として行われます。
• 日米協調の示唆： 今回、日本だけでなく「NY連銀」が動いたことで、日米が協力して円安を阻止する「協調介入」への警戒感が最高潮に達しました。

これまで「米当局は日本の介入に冷ややかである」と見ていた投機筋が、このニュースを受けて一斉に円売りのポジションを解消。これがドル売り・円買いの濁流を生みました。

2. 国内情勢の変化：高市首相による「衆議院解散」

国内では1月23日、高市早苗首相が衆議院を解散。2月8日の投開票に向けた選挙戦に突入したことも、為替に小さくない影響を与えています。

選挙を控えた政府にとって、有権者の不満が強い「輸入物価高」を招く円安の放置は政治的リスクとなります。そのため、「選挙前に政府・日銀が本気で円安を止めに来る」という思惑が市場に浸透しました。政治的な不透明感も相まって、リスク回避の円買いを誘発しています。

3. 心理的節目「160円」の壁と利益確定

テクニカル面では、159円台に乗せたところで「160円」という巨大な壁を意識した攻防がありました。

植田日銀総裁が早期利上げに慎重な姿勢を示したにもかかわらず、160円を突破しきれなかったことで、「上昇トレンドの限界」を感じたトレーダーが多かったのも事実です。そこへレートチェックのニュースが重なったことで、「堤防が決壊した」ような売りラッシュにつながりました。

「高市トレード」と呼ばれた円安・株高の流れは、一旦の調整局面に入ったと言えそうです。週明けの東京市場でのオープンには、これまでにない緊張感が漂うことになるでしょう。

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